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　　尽管重点城市房价涨幅回调，但企业债务也快速增长，其中40家开发商累计负债超过6000亿元。央行上调存款准备金率至历史新高，也将使房企的资金日渐吃紧。

　　有专家认为，房企降价的窗口期靠近，预计还有2~3个月时间。

　　国家统计局最新数据显示，国八条已经发威，重点城市房价涨幅回调。而开发商公布的数据显示，企业债务也快速增长，其中40家开发商累计负债超过6000亿元。有专家表示，在严厉的政策调控下，巨额债务将成为房企难啃的骨头。

　　上周五，央行上调存款准备金率至历史新高，将让房企的资金日渐吃紧，但房价走低还要等两三个月。

　　40房企负债务增六成

　　据记者对已经发布2010年年度经营情况的40家开发商的粗略统计，其归属于母公司的净利润累计为298.66亿元，同比增长了37.88%。

　　不过，这40家开发商截至去年年底的负债合计达到6035.05亿元，同去年年末的3879.81亿元相比，大幅增加了56%。

　　一位市场分析人士给记者算过一笔账，2010年时依然是楼市丰收年，以上述40家开发商为例，即使未来的利息成本不变，按照目前的盈利水平计算，这些房企要还清债务就要不吃不喝20.21年。

　　债务骤增直接加重开发商的财务成本，以万科为例，2009年该公司的信托借款利率在5.35%~5.45%之间，但是2010年其借款成本大幅攀升，如在2010年2月份的信托利率上升到5.85%，而到了2010年9月份，利率就飙升到10.2%。

　　“因为房地产企业要靠贷款，一旦没人给他提供这种资金了，那么部分开发商很快就瓦解了。”中央党校经济学部副主任韩保江教授曾表示。

　　准率上调：致房企资金再度绷紧

　　3月18日晚间，央行宣布25日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。中银国际房地产行业分析师田世欣表示，2011年1~2月，房地产开发企业本年资金来源12173亿元，同比增长 16.3%，较去年全年回落 9.1 个百分点。国内贷款、利用外资、企业自筹资金等指标增幅较去年都有明显的回落，个人按揭贷款同比更是下降11.3%。而且接下来信贷严控趋势将会延续，开发商资金链无疑将是雪上加霜。

　　不过，国泰君安分析师沈莉则认为，短期虽然一些企业资金面已经恶化，但没有很大的破产压力，开发商真正的压力可能在今年年底出现。

　　房价下降：或还要等两三个月

　　根据近期媒体报道，北京、上海等地的房价出现松动，其中北京有楼盘开盘出现8.4折优惠，而上海甚至出现7.6折销售。不过，广州目前房价依然僵持。

　　满堂红高级主任肖文晓对记者表示，目前广州楼价处在僵持状态，估计未来两个月左右会有明确方向。

　　上海易居房地产研究院综合研究部部长杨红旭也认为，目前正向房企降价的窗口期靠近，预计还有2~3个月时间。在他看来，二三月是房地产业的恐慌期，4月之后，各大房企的推盘量将逐渐增大，打折促销的项目数量和幅度也将加大。

　　“中央要求地方政府出台房价调控目标，但到现在为止很多城市都没有表态，很多开发商也是在等政府政策。”东莞某开发商负责人私下告诉记者。

　　早前广州市国土房管局相关人士曾表示，广州将于3月底前公布2011年广州新建住宅销售价格的控制目标。因此，合富辉煌首席分析师黎文江表示，在这一目标未出来之前，发展商不会有降价举动。